楼市去库存分化 三四线城市库存不降反升或拖累经济

    报告认为，房地产市场调控势在必行，但未来两三个季度，政策偏差可能会导致两种极端效果：一是因城施策的举措没有得到地方政府的支持而陷入做表面文章的困境之中，房地产调控失败;二是中央采取更具强制性的行政性举措，采取更为严厉的限价与限购措施，导致房地产销售和投资等参数出现断崖式变化，从而引发宏观经济投资和增长出现增速破底的风险。

    汇丰银行首席经济学家屈宏斌也表达了担忧，“调控可能会终止房地产销售和投资持续向好的态势，而作为经济增长的另一支柱，基建投资已经出现疲态，如果没有新的动力来弥补的话，2017年经济下行压力会很大。”他说。

    屈宏斌注意到，经过从去年3月份以来长达18个月的房地产销售回暖，和从今年年初开始的房地产投资反弹，对房地产相关行业起到了积极的带动作用，支持了经济的增长。

    报告建议，本轮房地产市场调控要加强政策的沟通协调，找到控风险与稳增长的契合点，找到中央与地方政府利益契合的操作工具，谨防调控政策偏差导致极端变化。在切实推进因城实策中，增加一二线城市土地供应和投资力度，加快三四线城市户籍制度改革和新型城镇化配套设施建设。